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En el complejo panorama financiero, los inversores buscan constantemente herramientas que ofrezcan acceso inmediato al efectivo disponible sin sacrificar rendimiento. El concepto de un fondo de liquidez diaria con exención de IR despierta interés por combinar dos beneficios muy valorados: facilidad de rescate y ventaja fiscal.
Un fondo de liquidez diaria es un vehículo de inversión que permite al partícipe redimir su capital en el mismo día o hasta un día hábil tras solicitar el reembolso. Esto es posible porque el fondo invierte en activos de renta fija de corto plazo, como títulos indexados al CDI, y valora su patrimonio neto de forma diaria.
La principal ventaja radica en un flujo de rendimientos diario que, comparado con productos tradicionales de renta fija, ofrece flexibilidad para atender urgencias financieras. Asimismo, permite gestionar tesorería de forma ágil, convirtiéndose en una opción natural para fondos de emergencia o reservas de liquidez.
En Brasil, la mayoría de los fondos de renta fija, incluidos los fondos DI, están sujetos al Imposto de Renda según una tabla regresiva que varía del 22,5% al 15% según el plazo de la inversión. Sin embargo, ciertos instrumentos de crédito cuentan con exención de IR:
No obstante, los fondos de liquidez diaria estándar invierten mayoritariamente en instrumentos sujetos a tributación. Un fondo solo será exento de IR si está compuesto exclusivamente por activos que gocen de esa ventaja fiscal, lo cual es poco habitual dado que muchos instrumentos exentos no ofrecen liquidez inmediata.
La combinación de liquidez diaria y exención de IR es, en la práctica, muy rara. Los instrumentos más comunes con exención, como LCI y LCA, exigen plazos de vencimiento que suelen ir de 90 a 180 días o más, limitando la capacidad de rescate instantáneo.
Algunos gestoras pueden ofrecer fondos híbridos que integran una parte de activos exentos y otra de corto plazo. Sin embargo, las políticas internas de cada fondo determinan si mantienen liquidez diaria o aplican ventanas de rescate específicas.
Si se encontrara un fondo que ofreciera ambas ventajas, los inversores disfrutarían de:
La exención lleva a un potencial de rendimiento neto superior frente a otros instrumentos similares, mientras que la liquidez diaria mantiene la cartera ágil y accesible.
Antes de invertir, es crucial:
Además, monitorear las condiciones del mercado y cambios en la normativa fiscal garantizará que la estrategia se mantenga vigente y rentable.
Aunque, hoy en día, la oferta de un fondo de liquidez diaria con exención de IR puro es limitada, la innovación financiera podría acercar esta dupla de beneficios en el futuro. Por ahora, quienes buscan ambos atributos deben evaluar fondos híbridos o combinar estrategias:
Esta combinación permite disfrutar de rentabilidad con ventajas fiscales al mismo tiempo que se mantiene un colchón de liquidez. En última instancia, la clave está en diseñar una estrategia diversificada, personalizada y alineada con el perfil y necesidades de cada inversor.
Referencias
